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5月11日12Cr1MovG无缝钢管行情

12Cr1MovG无缝钢管

 

品名
材质
规格(mm)
钢厂/产地
12Cr1MovG
Ф56*3.9
天津
12Cr1MovG无缝钢管
12Cr1MovG
Ф86*4.9
天津
12Cr1MovG无缝钢管
12Cr1MovG
Ф106*4.9
天津
12Cr1MovG无缝钢管
12Cr1MovG
Ф136*9
天津
12Cr1MovG无缝钢管
12Cr1MovG
Ф156*9
天津

        总结而言,房地产行业销售增速下降是一个警惕信号,若4月份房地产投资、开工数据不能进一步超预期增长,则房地产行业回升对拉动钢材需求的边际效用减弱;而季节性的需求回升和价格刺激的补库需求已经消失,需求端或将转淡,对钢价构成压力。
  供应继续提升
  根据某钢铁资讯网站对216家钢铁生产企业调查数据来看,4月份,国内钢材产量继续上升,实际产能利用率环比上升4.6%,五大品种(螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷、中厚板、结构钢)日均产量环比上升10.2万吨。随着部分企业继续加入复产行列以及企业产量积极释放,5月份,钢厂五大品种计划产能利用率将继续上升1.3%,计划日均产量共计上升3.0万吨。其中,螺纹钢产量上升**为明显,日均产量增加1.8万吨;其次为线材产品,日均产量增加1.5万吨;板材产量出现小幅下降。增产力度****的在西北、西南这些前期开工率偏低的区域。
  综合供应端的情况来看,3月份的月度产量已经创历史新高,4月份的产量继续提升。根据成本模型测算,目前,吨钢毛利润仍处于高位,在高利润的刺激下,5月份,钢厂将继续延续高产态势,钢材供应持续提升,对钢价产生压制作用。 
        季节规律体现
  根据以上的供需分析,有理由看空钢价,但做出钢价年内顶部已经出现的判断,还需要时间周期的分析。
  回顾12Cr1MovG无缝钢管行情以来的变化,统计其年内高点出现的时间段,可以发现在过去的7年中,年内顶点出现在****季度的年份有3年,出现在第二季度的年份有2年,且都出现在4月份,出现在第三季度的年份有2年,且都出现在8月份。按照经验概率判断,2016年年内顶点在****季度的可能性已被排除,而出现在4月份的概率和出现在8月份的概率在历史数据中相同。而8月份出现年内顶点的诱因,是夏季检修高峰、供应端的收缩刺激钢价。从当前钢厂生产的动力来看,今年夏季钢厂出现集中检修进而推动钢价创出新高的可能性不大。
  此外,还可以统计螺纹钢期货的历史波动率,根据波动率推测年内高点。年波动幅度=(年内高点—年内低点)×2/(年内高点+年内低点),由此可以测算出螺纹钢期货指数2010年~2015年的波动幅度分别为21.11%、29.37%、31.20%、22.27%、39.03%、48.41%,而2016年以来,螺纹钢期货指数的波幅已经达到46.47%,接近2015年的波幅,远超历史平均波幅31.90%。从这个角度来看,4月份的高点接近年内顶部区域是大概率事件。
  综上所述,从需求端来看,房地产行业的回升或难以持续,即使增速保持高位,其对需求的边际效用也将减弱,而季节性需求将出现回落,钢价的下跌则导致补库需求的消失;从供应端来看,3月份,粗钢月产量创历史新高,而4月份和5月份的产量或将继续提升,供应不足将成为历史,供应压力将开始显现。依据供需两端的变化,笔者给出钢价走弱的判断,依据钢价历史性波动规律给出4月份高点即为年内顶部区域的预测,等待市场检验。


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